Trong những năm gần đây, các ngân hàng trung ương đã bắt đầu mô hình “mua và mua” để tăng dự trữ vàng. “Các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua 1136 tấn vàng vào năm 2023, mức cao kỷ lục và xu hướng này vẫn tiếp tục vào năm tới”, Hội đồng Vàng Thế giới gần đây đã công bố một báo cáo cho biết.
Báo cáo sử dụng dữ liệu và trường hợp để mô tả sự khởi đầu mạnh mẽ của việc mua vàng của các ngân hàng trung ương trong năm nay: Cơ quan Tiền tệ Singapore đã mua 51,8 tấn vàng trong hai tháng đầu tiên, ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ, Ngân hàng Trung ương Ấn Độ, v.v. cũng đã mua vàng…
Cần lưu ý rằng giá vàng quốc tế đã biến động rộng trong những năm gần đây. Nhưng bất kể giá cả tăng hay giảm, các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục mua vàng luôn luôn di chuyển về phía trước, rõ ràng là logic cơ bản của nó là khác nhau từ logic của các nhà đầu tư bình thường để đầu tư vào vàng. Làm thế nào để tôi hiểu?
“Một nghiên cứu được thực hiện bởi hơn 50 ngân hàng trung ương trên toàn thế giới trong nửa đầu năm ngoái cho thấy ‘hiệu suất trong thời kỳ khủng hoảng’, ‘lạm phát phòng hộ’, ‘tài sản giữ giá trị dài hạn’ là động lực chính cho việc nắm giữ vàng của các ngân hàng trung ương”, Vương Lập Tân, Giám đốc điều hành khu vực Trung Quốc của Hội đồng Vàng Thế giới, cho biết.
Theo ông, trong cuộc khảo sát trên, 61% các ngân hàng trung ương được khảo sát dự kiến ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ dự trữ vàng trong 12 tháng tới.
Là một loại tài sản đặc biệt, vàng, kim loại quý lấp lánh này có nhiều thuộc tính tài chính và hàng hóa, trong lịch sử nhân loại trong một thời gian khá dài được sử dụng rộng rãi như một tương đương chung, đặc điểm trú ẩn an toàn và chống lạm phát của nó đặc biệt được ưa chuộng.
Vì vậy, mặc dù lãi suất không thể được thực hiện trực tiếp, trong thực tế, hầu hết các ngân hàng trung ương trên thế giới có một vị trí vàng trong dự trữ quốc tế. Theo nhu cầu thực tế, các quốc gia tự động điều chỉnh cấu hình danh mục dự trữ quốc tế, bao gồm cả vàng, để đảm bảo giá trị gia tăng an toàn, thanh khoản và giá trị của tài sản dự trữ quốc tế của họ.
Trong năm qua, không có gì đáng ngạc nhiên khi Nga và Ukraine tràn ngập khói thuốc súng và căng thẳng địa chính trị, lạm phát toàn cầu đạt mức cao nhất trong hơn 40 năm, và không có gì đáng ngạc nhiên khi các ngân hàng trung ương tăng nắm giữ vàng lên đến đỉnh cao mới.
Ngoài ra, một số nhà phân tích tin rằng, ngoài môi trường kinh tế và cân nhắc địa chính trị, việc tìm kiếm đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và giảm sự phụ thuộc quá mức vào đồng đô la để đối phó với sự bất ổn của hệ thống tiền tệ quốc tế tập trung vào đồng đô la, cũng là một động lực quan trọng cho một số ngân hàng trung ương, đặc biệt là các ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế thị trường mới nổi, để tăng nắm giữ vàng.
Sau cuộc khủng hoảng tài chính quốc tế năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra một chính sách nới lỏng định lượng, in tiền rộng rãi, cuộc khủng hoảng trong nước của nó thông qua đồng đô la Mỹ lan rộng trên toàn thế giới; Kể từ năm ngoái, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất triệt để, đồng đô la tăng mạnh, khiến nhiều quốc gia mất giá đồng nội tệ, dòng vốn chảy ra, chi phí trả nợ tăng lên, một số quốc gia thậm chí rơi vào cuộc khủng hoảng tiền tệ hoặc nợ …
Trải qua tất cả các loại khủng hoảng này, nhiều quốc gia bắt đầu tăng cường nỗ lực tăng cường các tài sản dự trữ như vàng, quyền rút vốn đặc biệt, thúc đẩy đa dạng hóa tài sản dự trữ ngoại hối, và tích cực khám phá con đường đa cực hóa tiền tệ thông qua việc giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ và thúc đẩy các thỏa thuận tiền tệ song phương.
Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy một bước ngoặt rõ ràng trong xu hướng thay đổi dự trữ vàng toàn cầu – trong năm 2010, các ngân hàng trung ương và các tổ chức công cộng toàn cầu đã chấm dứt 20 năm “bán ròng” trước đó, mở ra một vòng “mua ròng” mới. Các ngân hàng trung ương đã mua ròng vàng trong 2022 năm liên tiếp, bao gồm cả năm 13.
Hiện tại, giá vàng quốc tế đã gần chạm mức cao kỷ lục, xu hướng tăng nắm giữ vàng của các ngân hàng trung ương sẽ dừng lại? Dường như không có dấu hiệu nào được tìm thấy. Trên thực tế, ngoài việc được các ngân hàng trung ương ưa chuộng, một số quỹ tài sản có chủ quyền cũng thể hiện sự quan tâm lớn hơn đến việc phân bổ vàng.
Vào cuối năm ngoái, Nga đã điều chỉnh giới hạn tài sản của Quỹ Tài sản Quốc gia, với các quy định mới quy định giới hạn tỷ lệ tiềm năng của tài sản đầu tư, trong đó giới hạn tối đa cho đầu tư nhân dân tệ và vàng đã tăng gấp đôi.
Trong một báo cáo vị trí gần đây được công bố, Quỹ Tương lai Úc cho biết các nhà đầu tư toàn cầu có thể phải đối mặt với những thách thức của tăng trưởng thấp, tỷ lệ thất nghiệp cao và lạm phát cao trong tương lai. Để làm cho danh mục đầu tư của mình linh hoạt hơn, quỹ đã chuyển sự chú ý của mình sang vàng và các tài sản vật lý khác.
“Với sự hiểu biết sâu sắc hơn về các thuộc tính trú ẩn an toàn và giá trị của vàng, cùng với nhu cầu đa dạng hóa dự trữ ngoại hối, chúng tôi tin rằng các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục mua vàng vào năm 2023, mặc dù khối lượng mua cụ thể và liệu họ có thể thiết lập kỷ lục mua mới hay không là khó dự đoán”, Vương Lập Tân nói.
