Suy thoái là gì?

Suy thoái kinh tế là sự suy giảm đáng kể trong hoạt động kinh tế kéo dài hàng tháng hoặc thậm chí nhiều năm. 

Các chuyên gia tuyên bố suy thoái khi nền kinh tế của một quốc gia có tổng sản phẩm quốc nội (GDP) âm, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, doanh số bán lẻ giảm và các biện pháp thu nhập và sản xuất bị thu hẹp trong một thời gian dài. Suy thoái được coi là một phần không thể tránh khỏi của chu kỳ kinh doanh – hay nhịp độ mở rộng và thu hẹp thường xuyên xảy ra trong nền kinh tế của một quốc gia.

Định nghĩa suy thoái chính thức

Trong thời kỳ suy thoái, nền kinh tế gặp khó khăn, người dân mất việc, các công ty bán được ít hàng hơn và tổng sản lượng kinh tế của đất nước sụt giảm. Thời điểm nền kinh tế chính thức rơi vào suy thoái phụ thuộc vào nhiều yếu tố.

Năm 1974, nhà kinh tế học Julius Shiskin đã đưa ra một số quy tắc kinh nghiệm để xác định một cuộc suy thoái : Phổ biến nhất là hai quý liên tiếp GDP giảm. Theo Shiskin, một nền kinh tế lành mạnh sẽ mở rộng theo thời gian, vì vậy hai quý liên tiếp sản lượng sụt giảm cho thấy có những vấn đề tiềm ẩn nghiêm trọng. Định nghĩa về suy thoái kinh tế này đã trở thành một tiêu chuẩn chung trong nhiều năm qua.

Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia (NBER) thường được công nhận là cơ quan xác định ngày bắt đầu và ngày kết thúc của các cuộc suy thoái ở Hoa Kỳ. NBER có định nghĩa riêng về những gì tạo nên suy thoái kinh tế, cụ thể là “sự suy giảm đáng kể trong hoạt động kinh tế trải rộng trên toàn nền kinh tế, kéo dài hơn một vài tháng, thường được thể hiện qua GDP thực tế, thu nhập thực tế, việc làm, sản xuất công nghiệp và doanh số bán buôn-bán lẻ”.

Định nghĩa của NBER linh hoạt hơn quy tắc của Shiskin trong việc xác định thế nào là suy thoái. Ví dụ, virus Corona có khả năng tạo ra một cuộc suy thoái hình chữ W , trong đó nền kinh tế giảm một phần tư, bắt đầu tăng trưởng, sau đó lại giảm xuống trong tương lai. Đây sẽ không phải là một cuộc suy thoái theo quy định của Shiskin mà có thể theo định nghĩa của NBER.

Nguyên nhân gây ra suy thoái?

Có nhiều cách để bắt đầu một cuộc suy thoái, từ một cú sốc kinh tế bất ngờ đến hậu quả do lạm phát không kiểm soát được . Những hiện tượng này là một trong những nguyên nhân chính gây ra suy thoái kinh tế:

• Cú sốc kinh tế bất ngờ: Cú sốc kinh tế là một vấn đề bất ngờ gây ra thiệt hại nghiêm trọng về tài chính. Vào những năm 1970, OPEC cắt nguồn cung dầu sang Mỹ mà không báo trước, gây ra suy thoái kinh tế, chưa kể hàng người xếp hàng dài bất tận tại các trạm xăng. Sự bùng phát của virus Corona, khiến các nền kinh tế trên toàn thế giới phải đóng cửa, là một ví dụ gần đây hơn về một cú sốc kinh tế bất ngờ.
• Nợ quá mức: Khi các cá nhân hoặc doanh nghiệp gánh quá nhiều nợ, chi phí trả nợ có thể tăng lên đến mức họ không thể thanh toán các hóa đơn. Tình trạng vỡ nợ và phá sản ngày càng gia tăng sau đó sẽ làm đảo lộn nền kinh tế. Bong bóng nhà đất vào giữa thời kỳ dẫn đến cuộc Đại suy thoái là một ví dụ điển hình về nợ quá mức gây ra suy thoái.
• Bong bóng tài sản: Khi các quyết định đầu tư được thúc đẩy bởi cảm xúc, kết quả kinh tế tồi tệ sẽ không còn xa nữa. Các nhà đầu tư có thể trở nên quá lạc quan trong thời kỳ nền kinh tế mạnh mẽ. Cựu Chủ tịch Fed Alan Greenspan nổi tiếng gọi xu hướng này là “sự hưng phấn phi lý” khi mô tả mức tăng vượt bậc trên thị trường chứng khoán vào cuối những năm 1990. Sự hưng phấn phi lý làm thổi phồng thị trường chứng khoán hoặc bong bóng bất động sản – và khi bong bóng vỡ, hoạt động bán tháo hoảng loạn có thể làm sụp đổ thị trường, gây ra suy thoái kinh tế.
• Lạm phát quá nhiều: Lạm phát là xu hướng giá cả tăng lên đều đặn theo thời gian. Lạm phát không phải là điều xấu, nhưng lạm phát quá mức là một hiện tượng nguy hiểm. Các ngân hàng trung ương kiểm soát lạm phát bằng cách tăng lãi suất, và lãi suất cao hơn sẽ làm giảm hoạt động kinh tế. Lạm phát ngoài tầm kiểm soát là một vấn đề đang diễn ra ở Mỹ vào những năm 1970. Để phá vỡ chu kỳ này, Cục Dự trữ Liên bang đã nhanh chóng tăng lãi suất, gây ra suy thoái kinh tế.
• Giảm phát quá nhiều: Trong khi lạm phát tăng vọt có thể tạo ra suy thoái kinh tế thì giảm phát có thể còn tồi tệ hơn. Giảm phát là khi giá cả giảm theo thời gian, khiến tiền lương giảm, khiến giá cả càng giảm. Khi vòng phản hồi giảm phát vượt quá tầm kiểm soát, người dân và doanh nghiệp sẽ ngừng chi tiêu, điều này làm suy yếu nền kinh tế. Các ngân hàng trung ương và các nhà kinh tế có rất ít công cụ để giải quyết các vấn đề cơ bản gây ra giảm phát. Cuộc đấu tranh của Nhật Bản với tình trạng giảm phát trong suốt những năm 1990 đã gây ra một cuộc suy thoái nghiêm trọng.
• Thay đổi công nghệ: Những phát minh mới giúp tăng năng suất và giúp ích cho nền kinh tế về lâu dài, nhưng có thể có những giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn đối với những đột phá về công nghệ. Vào thế kỷ 19, có làn sóng cải tiến công nghệ tiết kiệm lao động. Cuộc cách mạng công nghiệp đã khiến toàn bộ ngành nghề trở nên lỗi thời, gây ra suy thoái và thời kỳ khó khăn. Ngày nay, một số nhà kinh tế lo ngại rằng AI và robot có thể gây ra suy thoái do loại bỏ toàn bộ các loại công việc.

Suy thoái và chu kỳ kinh doanh

Chu kỳ kinh doanh mô tả cách một nền kinh tế luân phiên giữa các giai đoạn mở rộng và suy thoái. Khi quá trình mở rộng kinh tế bắt đầu, nền kinh tế sẽ tăng trưởng lành mạnh và bền vững. Theo thời gian, người cho vay làm cho việc vay tiền trở nên dễ dàng và ít tốn kém hơn, khuyến khích người tiêu dùng và doanh nghiệp gánh thêm nợ. Sự hưng phấn phi lý bắt đầu vượt qua giá tài sản.

Khi nền kinh tế phát triển già đi, giá trị tài sản tăng nhanh hơn và gánh nặng nợ nần ngày càng lớn. Tại một thời điểm nhất định trong chu kỳ, một trong những hiện tượng trong danh sách trên làm chệch hướng quá trình mở rộng kinh tế. Cú sốc làm vỡ bong bóng tài sản, làm sụp đổ thị trường chứng khoán và khiến những khoản nợ lớn đó trở nên quá đắt đỏ để duy trì. Kết quả là, hợp đồng tăng trưởng và nền kinh tế rơi vào suy thoái.

Sự khác biệt giữa suy thoái và đại suy thoái là gì?

Suy thoái và suy thoái có những nguyên nhân tương tự nhau, nhưng tác động tổng thể của suy thoái còn tồi tệ hơn rất nhiều. Tỷ lệ mất việc làm lớn hơn, tỷ lệ thất nghiệp cao hơn và GDP giảm mạnh hơn. Trên hết, cuộc suy thoái kéo dài lâu hơn—nhiều năm chứ không phải vài tháng—và nền kinh tế cần nhiều thời gian hơn để phục hồi.

Các nhà kinh tế không có một định nghĩa cố định hoặc thước đo cố định nào để chỉ ra thế nào được coi là suy thoái. Đủ để nói, tất cả những tác động của trầm cảm đều sâu sắc hơn và kéo dài hơn. Trong thế kỷ qua, nước Mỹ chỉ phải đối mặt với một cuộc suy thoái duy nhất: Cuộc Đại suy thoái.

Đại suy thoái

Cuộc Đại suy thoái bắt đầu vào năm 1929 và kéo dài đến năm 1933, mặc dù nền kinh tế chưa thực sự phục hồi cho đến Thế chiến thứ hai, gần một thập kỷ sau đó. Trong thời kỳ Đại suy thoái, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 25% và GDP giảm 30%. Đó là sự sụp đổ kinh tế chưa từng có trong lịch sử nước Mỹ hiện đại.

Bằng cách so sánh, cuộc Đại suy thoái là cuộc suy thoái tồi tệ nhất kể từ cuộc Đại suy thoái. Trong cuộc Đại suy thoái, tỷ lệ thất nghiệp lên tới đỉnh điểm khoảng 10% và cuộc suy thoái chính thức kéo dài từ tháng 12 năm 2007 đến tháng 6 năm 2009, khoảng một năm rưỡi.

Một số nhà kinh tế lo ngại rằng cuộc suy thoái do virus Corona có thể biến thành suy thoái, tùy thuộc vào thời gian nó kéo dài. Tỷ lệ thất nghiệp đạt 14,7% vào tháng 5 năm 2020, đây là mức tồi tệ nhất kể từ thời kỳ Đại suy thoái.

Suy thoái kéo dài bao lâu?

NBER theo dõi độ dài trung bình của các cuộc suy thoái ở Mỹ. Theo số liệu của NBER, từ năm 1945 đến năm 2009, cuộc suy thoái trung bình kéo dài 11 tháng. Đây là một sự tiến bộ so với các thời kỳ trước: Từ năm 1854 đến năm 1919, cuộc suy thoái trung bình kéo dài 21,6 tháng. Trong 30 năm qua, nước Mỹ đã trải qua 4 cuộc suy thoái:

• Cuộc suy thoái Covid-19. Cuộc suy thoái gần đây nhất bắt đầu vào tháng 2 năm 2020 và chỉ kéo dài hai tháng, khiến đây trở thành cuộc suy thoái ngắn nhất trong lịch sử của Hoa Kỳ.
• Cuộc Đại suy thoái (tháng 12 năm 2007 đến tháng 6 năm 2009).  Như đã đề cập, cuộc Đại suy thoái một phần là do bong bóng trên thị trường bất động sản. Cuộc Đại suy thoái không nghiêm trọng như cuộc Đại suy thoái, thời gian kéo dài và những ảnh hưởng nghiêm trọng của nó khiến nó có biệt danh tương tự. Kéo dài 18 tháng, cuộc Đại suy thoái gần như kéo dài gấp đôi thời gian của các cuộc suy thoái gần đây ở Mỹ.
• Cuộc suy thoái Dot Com (tháng 3 năm 2001 đến tháng 11 năm 2001).  Vào đầu thiên niên kỷ, Hoa Kỳ đang phải đối mặt với một số vấn đề kinh tế lớn, bao gồm hậu quả từ vụ sụp đổ bong bóng công nghệ và các vụ bê bối kế toán tại các công ty như Enron, bị giới hạn bởi vụ tấn công khủng bố ngày 11/9. Những rắc rối này cùng nhau gây ra một cuộc suy thoái ngắn ngủi, từ đó nền kinh tế nhanh chóng phục hồi trở lại.
• Cuộc suy thoái chiến tranh vùng Vịnh (tháng 7 năm 1990 đến tháng 3 năm 1991).  Vào đầu những năm 1990, Hoa Kỳ đã trải qua một cuộc suy thoái ngắn ngủi kéo dài 8 tháng, một phần do giá dầu tăng vọt trong Chiến tranh vùng Vịnh lần thứ nhất.

Có thể dự đoán một cuộc suy thoái?

Do dự báo kinh tế không chắc chắn nên việc dự đoán các cuộc suy thoái trong tương lai không hề dễ dàng. Ví dụ, COVID-19 dường như bất ngờ xuất hiện vào đầu năm 2020, và chỉ trong vòng vài tháng, nền kinh tế Mỹ gần như đóng cửa và hàng triệu công nhân mất việc làm. NBER đã chính thức tuyên bố Hoa Kỳ suy thoái do virus Corona, lưu ý rằng nền kinh tế Hoa Kỳ rơi vào tình trạng suy thoái bắt đầu từ tháng 2 năm 2020.

Điều đó đang được nói, có những dấu hiệu cho thấy rắc rối đang rình rập. Những dấu hiệu cảnh báo sau đây có thể giúp bạn có thêm thời gian để tìm ra cách chuẩn bị cho cuộc suy thoái trước khi nó xảy ra:

1. Đường cong lợi suất đảo ngược : Đường cong lợi suất là biểu đồ biểu thị giá trị thị trường—hoặc lợi suất—của một loạt trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, từ trái phiếu có kỳ hạn 4 tháng đến trái phiếu 30 năm. Khi nền kinh tế hoạt động bình thường, lợi suất trái phiếu dài hạn sẽ cao hơn. Nhưng khi lợi suất dài hạn thấp hơn lợi suất ngắn hạn, điều đó cho thấy các nhà đầu tư đang lo lắng về suy thoái kinh tế. Hiện tượng này được gọi là  sự đảo ngược đường cong lợi suất và nó đã dự đoán những cuộc suy thoái trong quá khứ.
2. Niềm tin người tiêu dùng giảm sút : Chi tiêu tiêu dùng là động lực chính của nền kinh tế Mỹ. Nếu các cuộc khảo sát cho thấy niềm tin của người tiêu dùng giảm liên tục thì đó có thể là dấu hiệu cho thấy nền kinh tế sắp gặp rắc rối. Khi niềm tin của người tiêu dùng giảm sút, điều đó có nghĩa là mọi người đang nói với những người tham gia khảo sát rằng họ không cảm thấy tự tin khi tiêu tiền; nếu họ vượt qua nỗi sợ hãi của mình, chi tiêu thấp hơn sẽ làm nền kinh tế chậm lại.
3. Sự sụt giảm Chỉ số Kinh tế Hàng đầu (LEI) :  Được xuất bản hàng tháng bởi Conference Board , LEI cố gắng dự đoán các xu hướng kinh tế trong tương lai. Nó xem xét các yếu tố như đơn đăng ký bảo hiểm thất nghiệp, đơn đặt hàng mới cho hoạt động sản xuất và thị trường chứng khoán. Nếu LEI giảm, rắc rối có thể xảy ra trong nền kinh tế.
4. Thị trường chứng khoán sụt giảm đột ngột : Sự sụt giảm lớn, đột ngột trên thị trường chứng khoán có thể là dấu hiệu của một cuộc suy thoái sắp xảy ra, vì các nhà đầu tư bán tháo một phần và đôi khi là toàn bộ cổ phần mà họ nắm giữ để đề phòng suy thoái kinh tế.
5. Tỷ lệ thất nghiệp gia tăng : Không cần phải nói cũng biết rằng nếu mọi người mất việc thì đó là một dấu hiệu xấu cho nền kinh tế. Chỉ cần vài tháng tình trạng mất việc làm trầm trọng là một cảnh báo lớn về một cuộc suy thoái sắp xảy ra, ngay cả khi NBER chưa chính thức tuyên bố suy thoái.

Suy thoái ảnh hưởng đến người dân như thế nào?

Bạn có thể mất việc trong thời kỳ suy thoái, khi mức thất nghiệp tăng lên. Bạn không chỉ có nhiều khả năng bị mất việc làm hiện tại mà còn khó tìm được việc làm thay thế hơn vì ngày càng có nhiều người mất việc. Những người giữ được việc làm có thể bị cắt giảm lương và phúc lợi, đồng thời gặp khó khăn trong việc đàm phán tăng lương trong tương lai.

Đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản và các tài sản khác có thể bị mất tiền trong thời kỳ suy thoái, làm giảm số tiền tiết kiệm và làm đảo lộn kế hoạch nghỉ hưu của bạn. Tệ hơn nữa, nếu bạn không thể thanh toán các hóa đơn do mất việc, bạn có thể phải đối mặt với nguy cơ mất nhà và tài sản khác.

Các chủ doanh nghiệp bán được ít hàng hơn trong thời kỳ suy thoái và thậm chí có thể bị buộc phải phá sản. Chính phủ cố gắng hỗ trợ các doanh nghiệp trong những thời điểm khó khăn này, giống như với  PPP trong cuộc khủng hoảng vi-rút Corona , nhưng thật khó để giữ cho mọi người tồn tại trong thời kỳ suy thoái nghiêm trọng.

Với việc ngày càng nhiều người không thể thanh toán hóa đơn trong thời kỳ suy thoái, các nhà cho vay thắt chặt các tiêu chuẩn về thế chấp, cho vay mua ô tô và các loại hình tài trợ khác. Bạn cần có điểm tín dụng tốt hơn hoặc khoản trả trước lớn hơn để đủ điều kiện vay vốn, điều này sẽ xảy ra trong thời kỳ kinh tế bình thường hơn.

Ngay cả khi bạn lên kế hoạch trước để chuẩn bị cho một cuộc suy thoái, đó vẫn có thể là một trải nghiệm đáng sợ. Nếu có điều may mắn nào đó thì đó là suy thoái không kéo dài mãi mãi. Ngay cả cuộc Đại suy thoái cuối cùng cũng kết thúc, và khi điều đó xảy ra, nó được theo sau bởi thời kỳ tăng trưởng kinh tế được cho là mạnh nhất trong lịch sử Hoa Kỳ.