Không cần phải chơi trò đoán mò của Phố Wall để cố gắng dự đoán khi nào Fed sẽ kết thúc chu kỳ tăng lãi suất.
Trò chơi này chắc chắn đã khiến vô số người theo dõi Fed bận rộn. Kết thúc chu kỳ tăng lãi suất có vẻ như là thời điểm tốt để đặt cược vào thị trường chứng khoán. Nhưng có rất ít bằng chứng chắc chắn rằng chiến thắng trong trò chơi sẽ cải thiện đáng kể khả năng đánh bại thị trường.
Sẽ là một chuyện nếu trò chơi của Phố Wall vô hại, nhưng không phải vậy. Điều đó đã khiến những người về hưu và những người khác không muốn chú ý đến mọi sắc thái trong tuyên bố chính sách của Fed vì sợ bỏ lỡ. Tất cả chúng ta nên thư giãn.
Xem xét các chu kỳ tăng lãi suất trong quá khứ cho thấy không có lý do gì cho FOMO.
Hãy xem biểu đồ dưới đây, phản ánh tất cả các chu kỳ tăng lãi suất kể từ năm 1980. Tôi chọn ngày này làm ngày bắt đầu biểu đồ vì mãi đến cuối năm 1979, Fed mới bắt đầu công bố lãi suất mục tiêu sau cuộc họp của ủy ban thiết lập lãi suất. Bắt đầu bằng cách nhìn vào tổng lợi nhuận trung bình của thị trường chứng khoán ba tháng sau mỗi lần tăng lãi suất. Lưu ý rằng mức trung bình này về cơ bản không khác với mức trung bình cho tất cả các ngày kể từ năm 1980.
Chỉ riêng thống kê đó thôi cũng đủ khiến người ta tự hỏi tất cả những ồn ào đó là về cái gì. Tuy nhiên, có một lý do thậm chí còn mạnh mẽ hơn, chúng ta đừng chơi trò đoán mò của Fed: Bạn chỉ có thể biết khi nào Fed tăng lãi suất lần cuối khi nhìn lại. Cách duy nhất để chắc chắn rằng chu kỳ tăng lãi suất đã kết thúc là đợi cho đến khi cắt giảm lãi suất đầu tiên, nhưng nếu bạn đợi đến lúc đó, lợi tức tiếp theo của bạn có thể sẽ thấp hơn (đánh giá theo kinh nghiệm trong quá khứ, như bạn có thể thấy từ biểu đồ) .
Một rủi ro khác mà bạn gặp phải khi chơi trò chơi dự đoán của Fed là đặt cược quá sớm rằng chu kỳ tăng lãi suất đã kết thúc trong khi thực tế là còn nhiều chu kỳ tăng lãi suất nữa sẽ đến. Trong trường hợp này, tỷ lệ cược của bạn thậm chí còn nhỏ hơn. Kể từ năm 1980, chứng khoán đã mất trung bình 0,4% trong ba tháng sau lần tăng lãi suất áp chót trong một chu kỳ tăng.
Như bạn có thể thấy từ biểu đồ, tỷ lệ thành công của bạn dường như tăng lên trong ba tháng sau lần cắt giảm lãi suất thứ hai trong chu kỳ. Nhưng không phải vậy, bởi vì kể từ năm 1980, chỉ có một số chu kỳ lãi suất hoàn chỉnh. Do cỡ mẫu nhỏ, sự khác biệt thể hiện trong biểu đồ giữa việc mua vào ngày cắt giảm lãi suất đầu tiên và mua vào ngày cắt giảm lãi suất lần thứ hai là không đáng kể ở mức độ tin cậy 95% mà các nhà thống kê thường sử dụng để xác định liệu một mô hình là có thật.
Điểm mấu chốt: Tỷ lệ cược thấp trong trò chơi đoán mò của Fed. Phần thưởng cho chiến thắng trò chơi là tối thiểu và nguy cơ thua trò chơi là đáng kể. Một chiến lược khôn ngoan là không chơi trò chơi này ngay từ đầu.
>> Mười lần liên tiếp Fed tăng lãi suất mạnh ảnh hưởng đến thế giới
